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LDX伦敦交易所金小雅:LDX合约资金费用的定义以及资金费率的构成

文章来源:金小雅比特币女王。

大家好我是你们的老朋友金小雅,也是比特币疯狂布道者,想了解更多关于币圈知识欢迎百度搜索金小雅比特币女王,话不多说,进入正题。

正如我们所知,在期货合约到期之前,其价格有可能会偏移现货价格;这之间的价差称为“基差”。当期货合约接近到期日时,基差将逐渐趋近于零。

由于永续合约没有结算和到期日,是如何缩小基差并使其最新市场价格始终锚定现货价格呢?这是因为采用了资金费用机制。

资金费用的定义

资金费用是LDX确保最新市场价格始终锚定全球现货价格的主要机制,有点类似于现货保证金交易里持有仓位的隔夜利息。

资金费用的支付或收取方式

在LDX交易平台,多仓和空仓之间香港时间每天12:00和24:00定时支付或收取资金费用,每次大约在万2(具体计算公式下方有详细阐述)。如果资金费率为正数,多仓将支付资金费用给空仓。反之,如果资金费率为负,空仓将支付资金费用给多仓。交易者只有在这些时间截点持有仓位才需支付或收取资金费用。如果交易者在指定的资金费用时间戳前平仓,则无需支付/获取任何资金费用。

什么是资金费率

资金费用 = 仓位价值 * 资金费率。
在了解资金费用是如何使得最新市场价格始终锚定现货价格之前,我们需要了解资金费用的关键因素,资金费率的构成。资金费率主要分为两部分,分别是利率和溢价指数。

1.利率:基础货币和计价货币组成。

例如:BTC/USDT永续合约的基础货币是BTC,计价货币是USDT。换言之,利率是这两种货币之间的利率函数:利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费率时间间隔。

其中:

基础利率指数 = 基础货币的借贷利率

计价利率指数 = 计价货币的借贷利率

资金费率时间间隔 = 12

 

资金费率的计算

资金费率根据各合约资金费率间隔时间的利率和溢价/折价部分计算而得。LDX设定 +/- 0.035%区间为缓冲带。

资金费率= 溢价指数+ clamp (利率- 溢价指数, 0.35%, -0.035%)

所以,当(利率 - 溢价指数)介于 +/- 0.035%之间时,资金费率 = 溢价指数+(利率 - 溢价指数)= 利率。

也就是说,资金费率将等于利率。该计算出来的资金费率将会用于计算交易员的仓位价值,然后在相应时间戳算出需要支付或收取的资金费用。

注意事项

为确保交易者可以使用最高杠杆,LDX对每个永续合约的资金费率做了限制:资金费率上下限;每次资金费率波动上限。

资金费率限额:资金费率在资金间隔区间的变化不得超出各合约所设置的上下限。LDX对资金费率设定了上下限达到以下目的:

a) 保证投资者可以使用最高杠杆;

b) 避免出现收取资金费用的同时引起大量爆仓。

平台是否从资金费用中获利

LDX不会从资金费用中得到任何利益,因为资金费用是直接在多仓与空仓之间交换的。该机制的主要目的是为了在每12小时维持买方和卖方之间的平衡。正因如此,LDX交易平台的价格将不会与指数现货价格有太大的基差。所以,在已知最新市场价格始终锚定现货价格的情况下,交易者可更安心的在LDX进行交易。

 

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