内保外贷(SBLC/DLC)：对外承包企业项目开发融资新途径

内保外贷的适用:

一、对外承包企业境外实体的适用

对外承包企业在海外的机构主要有分公司和子公司两种形式，相比较，境外子公司的实体形式比分公司在内保外贷方面更适用。由于分公司并没有独立承担负债的能力，因此分公司举借的外债将会计入母公司负债，提高母公司资产负债率。众所周知，资产负债率过高将降低企业资信度，将影响金融机构对企业的信用评价，削弱企业的融资能力和市场竞争力。因此，内保外贷的融资模式更适用于境外实体为子公司的情况。

二、项目融资期限的适用

由于境内开出的保函有效期通常为一年，保函到期若不能用新的保函续接上，则境外实体通过原保函的融资必须在保函约定的到期日进行清偿。因此，内保外贷的融资方式更适用于融资期限与保函配套的情况，即一年期及以内，如果融资期限没能与资金使用计划以及现金流配套，将会使公司面临巨大的资金偿还压力。

内保外贷业务的风险管控

由于本文探讨的是对外承包企业项目开发阶段的融资问题，因此需要就对外承包企业在项目开发过程中的风险管控问题做一梳理。

一、项目甄别

海外项目开发的项目条件多种多样、各具特点，并不是每一个项目都是适合内保外贷业务。因此项目甄别是风险管控的重要方面，项目条件是否符合内保外贷业务的适用是主要的考量要素。合理的项目甄别是风险防范最基本、最重要的工作，也是一切风险管控工作的根本。

二、注意责任与义务对等

由于海外工程承包自身特殊的行业特点，其商业运作模式也有一定的复杂性，涉及关联方较多，常常存在联营体方式和多重分包方式的商务运行模式。风险管控时一定要注意，担保主体所承担的担保责任和义务要统一，如必须担保额外责任，必须让相关方出具反担保措施以控制风险。

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